¿Por qué sube tipos el BCE si baja la inflación?
http://servicios.invertia.com/foros...dmen=1007649221 Del foro de Invertia...
Ni IPC, ni PIB, ni tasa de paro. El verdadero indicador de la fortaleza de una economía es la liquidez. Al menos eso indica el fabuloso porcentaje de billetes de 500 euros en circulación en España, la economía más vigorosa del momento en la UE. De un total de 84.500 millones de euros que irrigan la economía española, 54.000 millones presentan un valor facial de 500 euros. Más de 106 millones de billetes en cuentas y bolsillos representan la friolera del 63% de todo el dinero en circulación en España, y el 26% de todos los billetes emitidos en toda la zona UE. La mayor concentración de billetes de 500 euros se localiza en regiones con mayor dinamismo económico, como son Valencia, Murcia y algunas zonas de Andalucía.
El fuerte crecimiento de la masa monetaria denominada en euros, que vino en sus orígenes a aliviar una economía alemana renqueante, parece que empieza a ser considerado un grave problema por el Banco Central Europeo que preside Jean Claude Trichet. El tirón del crédito sigue imparable en Europa, a pesar de la subida de tipos, y en septiembre el agregado monetario M3 de la zona UE se aceleró hasta el 8,5%, en lugar de retroceder como habían previsto los analistas. En ese contexto, no son nada halagueñas las declaraciones realizadas por el presidente del Bundesbank, Axel Weber, presionando al BCE para que abandone la llamada política monetaria “acomodaticia”: “El crecimiento económico tiene unos cimientos cada vez más fuertes. Por tanto, debemos preguntarnos si la actual estimulación del crecimiento a través de la política monetaria seguirá siendo necesaria en 2007”. Otros consejeros del BCE, como el italiano Lorenzo Bini Smaghi, son incluso más explícitos: “los tipos de interés podrían tener que seguir altos durante un tiempo, incluso si la economía se desacelera.”
Pese a las evidencias del momento, y a la fuerte caída del PIB americano, Trichet mantiene su discurso de que “hay riesgos de mayor inflación” en 2007 y que la subida de los precios presione los costes salariales al alza. Vino a decir en una comparecencia ante el Parlamento Europeo que el BCE no dejará que la realidad le estropee un buen análisis macroeconómico. En España, sin ir más lejos, hoy se ha conocido que el IPC ha caído con fuerza por tercer mes consecutivo. En tan sólo tres meses, el Indice de referencia de los precios ha bajado del 4% interanual al 2,6%.
¿Es preocupante para España y Europa el auge de la liquidez? ¿Cómo explicas que haya tanto billetes de 500 euros circulando por España? ¿Justifica el crecimiento de la masa monetaria por si sola la subida de tipos? ¿Crees que Europa camina en la senda económica con el paso cambiado? ¿Será finalmente determinante en la UE que Alemania quiera subir tipos? ¿Crees que unas mayores subidas de tipos pueden poner en riesgo a muchas regiones de Europa? ¿Cuál es el tipo máximo que podría soportar la economía española?