Solo tienes que asegurarla si la hipotecas, si no, es decisión tuya.
El valor del continente te lo marcará el propio banco con el que hipoteques. Y el del contenido un mínimo, a partir de ahí, lo que tu quieras.
En tu ejemplo, aunque es un caso particular, si la tiene hipotecada será su seguro, si no, será responsabilidad de él, y vosotros podriais exigir que haga frente a la cuarta parte de los gastos.
Podría llegar el caso (Dios no lo quiera :-)) de que tú reconstruyeras tu cuarta parte de la casa, y los demás no, porque no les interesase, quedando el solar.